Si estás pensando en adquirir algún producto financiero para complementar tu jubilación, en este post te voy a mostrar un ejemplo para comparar el rendimiento entre un plan de pensiones o hacer una planificación personal mediante fondos de inversión.
Caso de estudio
Cada caso es único y debe estudiarse individualmente , para así poder escoger la estrategia más efectiva para cada uno. A continuación se mostrará un ejemplo individual.
Supongamos que somos una persona de 45 años de edad que quiere planificar su jubilación, a los 65 años, y quiere estudiar el rendimiento que tendría si contratase un plan de pensiones o, por otra parte, hacer una planificación personal a través de productos financieros, como por ejemplo fondos de inversión. Supongamos también que dicha persona a día de hoy , dispone de un sueldo bruto de 50.000€ y prevé que en los próximos 20 años el sueldo bruto real se mantenga en los 50.000€, es decir que su sueldo aumente solo con el IPC. Anualmente está dispuesta a hacer aportaciones de 5.000€ reales a la planificación para jubilación que escoja, sea a través de un plan de pensiones o un fondo de inversión.
Para hacer los cálculos aproximados de los diferentes escenarios voy a utilizar los siguientes parámetros:
- El IPC interanual será del 2%
- Tramos rendimientos del trabajo
- Desde 0 hasta 12.450 euros: retención del 19%.
- Desde 12.450 hasta 20.199 euros: retención del 24%.
- Desde 20.200 hasta 35.199 euros: retención del 30%.
- Desde 35.200 hasta 59.999 euros: retención del 37%.
- Desde 60.000 hasta 299.999 euros: retención del 45%.
- Más de 300.000 euros: retención del 47%.
- Tramos rendimientos del capital mobiliario
- Hasta 6.000 euros de ganancia, se aplica un 19%
- Desde los 6.000 euros hasta los 50.000 euros, un 21%
- Entre 50.000 euros y 200.000 euros, un 23%
- Entre 200.000 euros y 300.000 euros, un 27%
- Más de 300.000 euros, un 28%
- Tanto el plan de pensiones , como el fondo de inversión , tendrán como índice de referencia un Índice de Renta Variable Global, de esta manera se intentará maximizar los rendimientos al cabo de los 20 años. Tanto el plan de pensiones como el fondo de inversión , tienen el mismo rendimiento antes del cobro de las comisiones y este será del 6% anualizado.
- Las comisiones del plan de pensiones serán en total del 1’5%. El gobierno ha limitado las comisiones de los planes de pensiones a un máximo del 1 ‘5% en comisiones de gestión y de 0’2% en comisiones de depósito.
- Las comisiones del fondo de inversión serán en total del 0’20%.
- La legislación en el ámbito de la fiscalidad en los planes de pensiones, es muy extensa y dependiendo de cada caso, se pueden obtener un tipo de bonificaciones fiscales u otros. En nuestro ejemplo, voy a favorecer al máximo los planes de pensiones para ver su grado de efectividad versus un fondo de inversión. Por eso se va a considerar que anualmente se podrá desgravar el 100% del capital aportado al plan. En nuestro ejemplo serán 5.000€ reales anuales.
- Se hará una aportación al año. Las aportaciones, tanto al plan de pensiones como al fondo de inversión , se considerará que se hacen en el mismo día.
- El fondo de inversión será de acumulación, por lo que no se tendrán que declarar dividendos.
- Los tramos de IRPF, tanto de la base imponible general como la del ahorro se mantendrán intactos durante los próximos 20 años.
Una vez especificados los parámetros del estudio, veamos cómo queda la planificación durante la fase de acumulación, los 20 años previos a la jubilación, y en la fase del rescate del plan de pensiones o liquidación del fondo de inversión, una vez jubilados.
Acumulación
En la siguiente tabla se muestra la evolución en 20 años del IRPF y de las aportaciones al plan de pensiones o al fondo de inversión. En el caso del plan de pensiones debemos mirar la columna “IRPF (CON DEDUCCIONES)”, ya que como hemos dicho anteriormente consideramos que nos podremos desgravar el 100% de nuestras aportaciones al plan.
Como se puede observar en la tabla durante los 20 años de aportaciones al plan de pensiones nos hubiéramos ahorrado 52.469€ en concepto de impuestos.
Rendimientos totales al final de los 20 años
Debido a las altas comisiones en los planes de pensiones, vemos como el rendimiento total es inferior al del fondo de inversión, 209.956€ versus 243.856€. Ahora bien, si a los rendimientos del fondo le añadimos el ahorro obtenido a causa de las bonificaciones fiscales entonces vemos como el plan de pensiones tiene un rendimiento más elevado que el del fondo de inversión, 262.426€ versus 243.456€.
Rescate o liquidación
A la hora del rescate del plan de pensiones, lo vamos a hacer en forma de capital, es decir, se va a proceder al rescate del 100% acumulado en el plan de pensiones. En el caso del fondo de inversión, vamos a liquidar también el 100% acumulado en el fondo. La gran diferencia aquí, es que el plan de pensiones tributa como renta del trabajo y la liquidación del fondo de inversiones, tributa como rendimientos del capital mobiliario.
Haciendo los cálculos pertinentes con cada una de las bases imponibles y asumiendo que se dispondrá de una pensión de jubilación máxima de 60.000€ en el momento de la jubilación, los rendimientos totales quedarán de la siguiente forma.
(Se debe tener en cuenta que a 2024 la pensión máxima de jubilación está aproximadamente en 44.000€ y si la ajustamos a la inflación durante los 20 años, nos resultan estos 60.000€ aproximadamente.)
Como se puede observar, la opción de rescatar el 100% de un plan de pensiones no es para nada una buena opción, ya que en nuestro caso nuestros 210.000€ acumulados tributarán en el tramo de 60.000€-300.000€, gravado con un 45%, lo que implica pagar 94.480€. Mientras que los de 245.000€ acumulados en el fondo de inversión solo tributan los intereses generados, en nuestro caso 115.000€, por lo que se deberán pagar 25.330€.
Haciendo un cómputo total de los rendimientos totales durante la fase de acumulación, como la del rescate, vemos que en este caso, el rendimiento del plan de pensiones ha sido de un 30’27% del principal aportado durante los 20 años, mientras que en el caso del fondo de inversión ha sido del 69’51%.
Conclusiones
Como se ha dicho al principio de esta entrada, éste es un tema muy particular y cada caso es un mundo en sí mismo. Para este caso en concreto, escoger planificar la jubilación mediante un instrumento financiero, como puede ser un fondo de inversiones, ha sido más efectivo que el plan de pensiones, 69’51% versus 30’27%. La opción de contratar un plan de pensiones, puede ser adecuada, para gente que quiera subrogar la gestión de su estrategia para la jubilación, a una entidad y desentenderse de su funcionamiento/evolución. Personalmente, no tengo dudas, para una persona con conocimientos sobre como funcionan los diferentes productos que existen, la opción más óptima, será la de gestionar por sí mismo su cartera para la jubilación, más que contratar productos o seguros como pueden ser los planes de pensiones.
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